谷歌欲坐稳“万亿市值俱乐部”，两驾新马车动力还差点事

2020年2月4日，谷歌母公司Alphabet对外发布2019年第四季度财报，根据财报显示，Alphabet第四季度营收460.8亿美元，预期469.4亿美元；经营利润92.7亿美元，低于市场预估的97.9亿美元。

据金融数据提供商FactSet的数据显示，这是Alphabet过去10个季度第9次营业利润未达预期，其中营收增长近五年来最差，导致股价盘后跌近5%。

Q4财报发布前的1月16日，谷歌母公司Alphabet股价达到1450.16美元，市值突破1万亿美元。在苹果、微软和亚马逊之后，成为美国第四家市值进入“万亿美元俱乐部”的科技巨头。新财报发布后，Alphabet市值又跌破万亿。

值得注意的是，Alphabet首次披露了Youtube、云业务的营收数据，这是桑达尔·皮查伊接管Alphabet（同时担任谷歌CEO）后带来的新变化，意在向外界传递其他独立业务发展也很迅猛，然而并没能够提振外界的信心。

从具体业务来看2019年Q4谷歌的主要收入来源依然是广告，当期广告总收入为379.34亿美元，约占总营收的82%。Q4季度Youtube广告收入为47.17亿美元，同比上涨30%；谷歌搜索及其他业务收入为271.85亿美元，同比上涨16.6%。

谷歌广告收入面临着恶劣的竞争环境，据eMarketer预计，亚马逊美国数字广告净收入中所占份额从2018年的6.8%增加到2019年的8.8%；Facebook的市场份额预计将从2018年的21.8%升至2019年的22.1%；而谷歌的市场份额预计将从2018年的38.2%下降到2019年的37.2%。

广告这一主力马车增速低于2018年同期的20%，而作为新马车的Youtube和云业务无论是营收规模和增速都不太让人满意。过于依赖广告营收，新业务开拓不利，正在成为谷歌能否坐稳万亿市值俱乐部的隐患。

“万亿市值俱乐部”最年轻的仔

2020年1月16日谷歌母公司Alphabet股价创下历史纪录，达到1450.16美元，市值首次突破一万亿美元，成为继苹果、亚马逊、微软之后，第四个加入“万亿美元俱乐部”的美国科技企业，它是这个俱乐部中最年轻的公司。

这家年轻的公司成立于1998年，由拉里·佩奇和谢尔盖·布林创立，在2004年上市，到2020年已经走过22个年头。

谷歌之路并不是一帆风顺，1999年时谷歌险些被当时领先的搜索引擎Excite收购，据Excite当时的首席执行官乔治·贝尔所言，Excite将以75万美元的现金收购谷歌。好在这场收购案因为一些争议问题，最终流产了，谷歌得以继续独立运营，最终成为“万亿俱乐部”中最年前的仔。

1999年6月7日，一笔高达2500万美元资金风险融资拯救了谷歌，投资者包括凯鹏华盈和红杉资本，这成为谷歌发展历史中重要的转折点。

真正使得谷歌度过“成长危机”的是找到了关键词搜索广告这个营收模式。2000年底谷歌发布了AdWords，该业务现在覆盖了许多国家，至今仍然是谷歌营收的重要来源。“互联网泡沫”危机期间，AdWords为谷歌提供了稳定的收入来源，让谷歌及其关联公司安然度过了这次席卷全球互联网的大风暴。

自此，谷歌联合创始人布林和佩奇一同成为科技行业两颗新星，在那场大风暴中很多科技公司以失败告终，唯有谷歌凭借这把“金钥匙”大获成功。

也就在这一时间，谷歌提出了著名的座右铭：不要作恶。谷歌甚至在上市前的文件中也为此进行着墨：“我们坚信，从长远来看，即使我们放弃一些短期利益，我们也将以股东和其他方式更好地为世界做一些好事。”

2001年在红杉资本的要求下，布林和佩奇邀请了施密特加入谷歌，接替佩奇担任首席执行官。施密特的上任后就让两位创始人放开了手脚，把精力集中在谷歌的技术上。

谷歌在2004年4月1日发布电子邮件服务Gmail，4月1日正是大家所熟知的愚人节，因此很多人以为这只是个恶作剧。

2004年8月19日谷歌正式上市，发行价为每股85美元。现在，谷歌母公司Alphabet的股价超过了1000美元，达到了1416美元，巅峰时期达到了1450.16美元。

作为“俱乐部”最年轻的仔，谷歌能否再度归来

2020年2月4日，在大盘下跌的常规交易中，亚马逊以2.27%的涨幅，股价上涨至45.47美元，报收达2049.67美元，最终市值为1.021万亿美元。意味着亚马逊重回1万亿美元以上，并达到自2018年9月以来的最高水平。

2020年2月4日，苹果股价收涨3.30%，报318.85美元，总市值达1.40万亿美元，牢牢坐稳了万亿市值俱乐部的宝座。

2020年2月1日，微软股价再次创出历史新高至174美元，以172.78美元收盘，市值1.3亿美元。

而谷歌在2020年2月4日发布Q4财报后，股价下跌4.39%，报1417.5美元，总市值跌破万亿美元至9776亿美元。作为“万亿俱乐部”中最年轻的公司，谷歌影响力并不弱于其他三巨头，然而相比于“树大根深”的苹果和微软，作为“小字辈”的亚马逊和谷歌仍只是在万亿这条红线上下徘徊。

虽然谷歌Q4财报并不算特别惊艳，可营收的疲态已经显现，重回万亿市值不是什么难事，难的是如何坐稳这个宝座。从目前情况来看，谷歌三驾马车中Youtube和云业务表现不算亮眼，能否坐稳万亿市值俱乐部宝座，要看这两架马车在2020年的表现。

三驾马车“搜索”仍然一家独大

一直以来，广告业务是Alphabet重要收入来源，谷歌的搜索和Youtube承担了整体营收的重任。

从Q1财报来看，Alphabet营收 363.3 亿，同比增长 16.7%，低于预期 373.3 亿，扣非后净利润 83.9 亿美金（欧盟罚款17亿），同比增长 20%（不算股权投资收益及欧盟罚款）。

谷歌的核心业务是广告，占比约 85%。

从Q2季度财报看，Alphabet总营收为215亿美元，年增长率达21%。其中191亿美元来自谷歌的广告业务，约占总营收的89%。

2019年10月28日，Alphabet公布了2019财年三季度业务报告，公司三季度营收404.99亿美元，相比去年同期的337.40亿美元增长了20%；净利润70.68亿美元，低于去年同期的91.92亿美元。在众多业务收入中广告营收仍然占据大头，达到339.2亿美元，占比83.7%。

去年Q4来看，广告仍旧是谷歌的收入支柱，收入379.34亿美元，依然占据了82.3%的收入来源。但较上年同期的325.18亿美元增长17%，增速低于上年同期的20%。也就是说谷歌广告业务在日益激烈的竞争中，增速已有微弱的放缓趋势。

近年来，以Facebook、亚马逊为代表的科技巨头对数字广告份额的争夺异常激烈。亚马逊正在逐步增加其在数字广告业务上的收入，据亚马逊去年Q2财报显示，该公司“其他”产品类别的营收为30亿美元，这些收入主要与广告服务销售有关。

（编辑：财气旺网 - 财气网）

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